芯源微业绩会：前道设备订单收入快速增长 利润率待随规模提升

10月9日，芯源微举办2026年半年度业绩说明会，披露上半年经营、产品订单及后续经营规划相关情况。2026年上半年，公司实现营业收入8.97亿元，同比增长26.47%；归母净利润806.22万元，同比下滑，扣非归母净利润为亏损状态。公司方面介绍，利润变动主要受期间费用增加、政府补助减少等因素影响。

业务结构方面，董事长董博宇在业绩会上表示，上半年前道设备收入占比进一步抬升，已和后道高端封装业务基本平分业务体量，其中前道清洗收入占公司总收入比重超30%，成为第二增长曲线。前道Track设备在上半年开始产生少量收入，现阶段重点开展新机型客户验证，待验证完成后，计划在明后年谋求市场份额提升。

签单层面，上半年公司新签订单实现较快增长，订单结构前道、后道约为四六开。前道涂胶显影机取得国内逻辑、存储、功率类头部客户订单；前道化学清洗机签单表现突出，高端SPM机台完成头部客户工艺验证，已拿到多家客户重复订单；前道物理清洗机收获头部客户批量订单。后道涂胶显影、单片式湿法设备维持国内领先，持续获得封装龙头批量重复订单。临时键合机、解键合机、Frame清洗机等新产品完成多家客户验证，逐步进入放量阶段。HBM、CoWoS相关后道高端封装业务新签订单同比同样实现增长。

毛利率方面，公司上半年整体毛利率34.93%，季度之间波动较为明显。董博宇解释，前道产品毛利率同比有所上行，后道封装设备毛利率有所回落，主要系面向部分战略客户，后道设备采取适当让利，低毛利订单集中在上半年完成验收确认收入，阶段性拉低整体毛利率。公司同时推进后道产品降本增效，维护产品合理毛利水平。

针对阶段性盈利压力，公司称当前收入体量仍偏小，订单转化为收入存在周期，订单放量带动各项费用同步上涨，形成投入产出错配，该现象属于规模扩张阶段的阶段性特征。财务总监张新超表示，后续将通过优化库存、缩短交付验收周期、加快回款、强化应收管理等方式改善资金周转效率，依托多元融资保障研发与业务拓展。随着收入规模扩大，公司预计整体利润率有望得到改善。自北方华创成为控股股东后，公司新签订单实现明显增长。6月末公司合同负债同比基本持平，公司称5‑6月订单集中签约，7月之后合同负债余额出现增长。