昕诺飞发布新战略，目标2029年利润率达10%
2026/06/24
admin
6月23日，全球知名照明企业昕诺飞在荷兰埃因霍温总部举行2026年资本市场日活动。
首席执行官As Tempelman携管理层团队向投资者与分析师详细介绍了公司更新后的战略方向、投资组合优先级以及2029年中期财务目标。
昕诺飞表示，此次战略调整并非彻底重塑企业，而是在现有基础上打造更专注、业绩更优、更以客户为导向的版本，以期在互联照明等新兴机遇中占据有利位置。
从最新财务表现来看，昕诺飞当前正处于业绩承压与战略转型的关键阶段。
2026年第一季度，公司实现名义销售额12.74亿欧元，较去年同期名义下降12.0%，剔除汇率变动及整合效应后，可比销售额下滑5.1%。利润端受到较大冲击，第一季度净利润为800万欧元，较去年同期的6700万欧元大幅下降，这主要是由于公司在1月份宣布的1.8亿欧元成本削减计划产生了6300万欧元的重组成本。
值得注意的是，尽管业绩下滑，昕诺飞调整后毛利率仍保持在40.6%的稳健水平，自由现金流增至4700万欧元，优于去年同期的4000万欧元，反映出营运资本管理的持续改善。
对于业绩持续下滑的状况，昕诺飞公布了相应新战略，其核心在于六项明确的投资组合选择，并按照"建设（Build）"与"收获（Harvest）"两大维度进行划分。
在"建设"领域，昕诺飞将集中资源投向互联照明、消费业务、精选的专业细分市场以及更具聚焦性的地理布局，这些领域被认为是公司具备强有力竞争优势的方向。
而在"收获"领域，包括非互联LED灯具、传统照明及商品化程度较高的业务，将被优化以提升绩效和现金流。
为支撑战略落地，昕诺飞将针对三大绩效区域推行差异化执行方案：在增长领域最大化运营杠杆，在盈利较低的区域推进扭亏，在低增长及衰退领域维持高盈利水平。执行层面将聚焦商业能力、供应链优化、数字化与人工智能应用，并持续推进成本管理。
财务目标方面，昕诺飞设定了2029年中期指引：可比销售额增长0%至1%，调整后EBITA利润率约为10%，自由现金流达到销售额的7%至8%。
昕诺飞预期，利润率提升将主要来自间接成本削减、稳健毛利率以及新绩效区域管理改善的合力；自由现金流则依托盈利改善、营运资本纪律和现金管理优化来实现。
资本配置框架同样迎来更新，昕诺飞提出四项优先原则：维持支持投资级信用评级的稳健资本结构；每年支付现金股息，派息率设定为持续净收入的40%至50%；继续投资符合战略优先级的有机与无机增长机会；以剩余可用资金向股东提供额外资本回报。
昕诺飞还宣布，尚未计划恢复2025年宣布的股票回购，未来是否重启将视财务表现、资本需求及市场条件而定。此外，2026财年每股股息将重新平衡，以赋予更大的增长投资灵活性。（LEDinside整理）
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