高科技产业研究报告
2024-06-12
不定期
MLCC 市场快讯
五月底，美国联准会发布的褐皮书显示，美国经济活动从4月初至5月中旬持续扩张，但通膨的起伏不定，导致企业对未来展望的悲观情绪升温。美联储在意的重要经济数据，4月个人消费支出(PCE)物价指数年增 2.7%，核心PCE年增 2.8%，虽符合经济学家预期，但实质个人消费支出萎缩，却是不争事实。美国4月个人支出月增 0.2%，低于预期的 0.3% 与修正后前值 0.7%。加上第一季国内生产毛额(GDP)季增仅1.3%，说明零售销售和设备支出等数据均表现疲软...
报告分析师 |
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AI需求排挤效应扩大，叠加高利率与通膨压力，消费性电子需求复苏受抑。通路商囤货与涨价氛围推升恐慌性备货，促使笔电、车用及苹果供应链提前拉货。日韩厂商BB Ratio升至疫情后新高，反映高阶MLCC产能被AI大量占用，供给短缺风险正快速累积。
AI需求强劲推升高阶MLCC规格集中，消费端疲弱使产能资源转向AI伺服器，CSP自研ASIC带动下高阶品项设计变更频繁，导致供给收窄、交期拉长，下半年供需失衡加剧，Q4短缺风险升高，建议ODM提前策略性备料。
美伊和谈陷入僵局，通膨风险升高，压抑手机、笔电等消费性电子需求。相对而言，AI伺服器与资料中心建置维持强劲，成为支撑科技产业的主要动能。供应链呈现消费疲弱、AI撑盘的分化格局，高阶零组件需求转强，价格讯号逐步由稳转强。
