高科技产业研究报告
2024-06-12
不定期
MLCC 市场快讯
五月底，美国联准会发布的褐皮书显示，美国经济活动从4月初至5月中旬持续扩张，但通膨的起伏不定，导致企业对未来展望的悲观情绪升温。美联储在意的重要经济数据，4月个人消费支出(PCE)物价指数年增 2.7%，核心PCE年增 2.8%，虽符合经济学家预期，但实质个人消费支出萎缩，却是不争事实。美国4月个人支出月增 0.2%，低于预期的 0.3% 与修正后前值 0.7%。加上第一季国内生产毛额(GDP)季增仅1.3%，说明零售销售和设备支出等数据均表现疲软...
报告分析师 |
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欧美日债务与通胀压力持续升高，压抑第四季消费性电子需求；然而AI服务器需求由GPU扩散至CPU与DDR5，推升高容MLCC用量。高阶品项供货缺口短期难解，预期2027年上半年最为严重。日韩厂商合作仍处意向阶段，供给结构未变，台陆厂承接外溢订单的机会可望延续。
油价与通膨压力抑制年末消费动能，消费性MLCC市场呈现低容值疲弱、高容值强劲的分化格局。AI伺服器与车用电子成为主要成长支柱，台陆厂高容产线维持高稼动率，但良率仍为出货瓶颈，第四季重点观察终端销售与库存去化速度。
地缘政治紧张与通膨压力推升成本，恐削弱第四季消费需求。AI伺服器高阶MLCC需求维持强劲。村田停产低毛利常规MLCC，转攻高阶AI产品，为台陆厂创造消费及低阶车规转单机会，市场供给结构正逐步调整。
