服务器存储器合约价因供给缺口与库存见底而持续看涨。虽然高容量模组溢价与客户端自研处理器规格调整，导致云端服务商将采购重心转向中低容量产品，进而使大容量出货占比增势于下半年暂缓，但整体服务器应用需求依然强劲，支撑市场呈现供不应求的局面。
高价存储器时代短期内难以终结，预估2Q26全球smartphone市场开始进入产出调整期。具备规模经济、集团资源与高阶产品溢价能力的品牌，可望在这场淘汰赛中脱颖而出；反观以中低阶产品销售为主的品牌，则须严肃面对生存保卫战。
受惠于低价笔电销售强劲引发库存回补，加上服务器需求积极追料，原厂库存处于低位，合约价议价能力持续偏向卖方。第二季合约价预估季涨幅显著提升，且第三季与第四季预期将维持增长态势。
由于三大原厂聚焦高阶芯片，导致成熟制程利基型DRAM供需严重失衡，卖方完全主导市场报价。即便买方采取缩减容量或转换世代的降规策略，仍无法全面缓解缺货困境。在网通与AI装置多元需求的持续拉动下，预期未来供不应求的结构性问题仍将延续。
1Q26 Mobile DRAM 营收在合约价大幅上调下再创新高，主要成长动能来自ASP上扬。供应来看，原厂将资源投注AI及server相关，消费型Mobile DRAM长期供给维持吃紧。目前供给市场高度集中于 Samsung、SK hynix、Micron与CXMT，其中CXMT依托LPDDR4X的供给贡献产值提升，四强格局成形。台系Nanya与Winbond则因大厂退出旧世代与小容量市场而短期受惠，但规模有限，后续成长仍仰赖价格走势与新产能释出。
合约市场买气强劲由卖方主导涨势，现货市场则呈保守观望。展望后市，原厂产能集中先进制程与HBM，导致旧世代产品短缺。受扩厂周期限制，整体供给吃紧将延续数年，促使买方以长约保底，HBM未来亦将迎来大幅补涨。
受惠人工智能推论需求扩展至一般服务器，带动存储器采购扩张。因原厂库存触底且产能集中高毛利产品，供给吃紧推升合约价飙涨，带动产业营收与获利爆发。台厂则主攻成熟制程填补空缺；原厂将藉制程转换缓步扩产。
美光于美国厂区投入巨资，以先进制程启动成熟期存储器量产，专攻车用与航天等长生命周期领域。此内部产能转移呼应美国制造政策，将使美光全球成熟期存储器总产出收敛，在网通需求支撑下，短缺情势恐将延续。
2026年全球server市场受AI云端服务带动，整体成长动能上修，AI server与一般型server需求同步推升，CSP CAPEX大幅扩张，OEM品牌则以整柜式方案与液冷布局竞逐市占。
服务器与AI应用强劲需求发挥排挤效应，支撑DRAM市场呈现结构性供不应求，带动合约与现货价双涨。供货商库存见底，云端及笔电厂为确保长线供货积极追单并寻求签订长约；唯手机厂因高成本转趋保守。整体供应紧俏态势难解。
产业资讯
