存储器价格飞涨引发连锁反应，预估全年生产总数大幅下修。面对成本重压，智能型手机品牌策略分化，具备资源与高阶优势的巨头可望逆势扩大市占。行动式存储器市场则受惠合约价强势暴涨，营收续创新高，并正式确立四大原厂高度集中的垄断格局。
除整柜方案外，NVIDIA亦积极推广独立型Vera CPU，抢攻AI推论市场。然而，考虑LPDRAM供应瓶颈，NVIDIA决议调降次世代平台搭载的内存模块容量，以确保出货量能与市占目标。随着AI应用持续扩大，未来AI server生态系有机会成为全球LPDRAM最大单一出海口，超越smartphone应用。
受惠人工智能应用扩展至推论领域，云端服务业者积极布建数据中心，带动各规格服务器存储器追加订单涌现，推升合约价加速上涨，产业营收因而展现强劲成长。展望后市，在原厂库存普遍面临触底且产能优先满足服务器与高效能应用的情况下，整体市场供不应求的紧俏格局短期内仍难以缓解。
受到agentic AI应用的强劲带动，server DRAM市场迎来爆发性成长。由于模型推论需要处理庞杂运算并将长上下文卸除，导致关键模组供不应求。尽管硬件供应面临组件瓶颈，云端服务业者仍积极采购，促使原厂库存降至极低水平。合约价格涨势惊人，且预期此供不应求与价格上涨的循环将会延续。
本期服务器市场观察显示北美云端需求为成长主轴，企业采购保守，AI伺服与高效散热为重点。主要供货商如Compal与Supermicro聚焦AI伺服与新型机柜，并留意中东区域机会与美洲产能布局对出货时程的影响。
服务器存储器合约价因原厂调价看涨，现货微涨但买方追价保守。为克服常规产能受限，原厂积极转进先进制程带动供给成长。虽启动扩产，但新产能需至后年下半年方陆续开出，短期内供不应求难解。
服务器存储器合约价因供给缺口与库存见底而持续看涨。虽然高容量模组溢价与客户端自研处理器规格调整，导致云端服务商将采购重心转向中低容量产品，进而使大容量出货占比增势于下半年暂缓，但整体服务器应用需求依然强劲，支撑市场呈现供不应求的局面。
高价存储器时代短期内难以终结，预估2Q26全球smartphone市场开始进入产出调整期。具备规模经济、集团资源与高阶产品溢价能力的品牌，可望在这场淘汰赛中脱颖而出；反观以中低阶产品销售为主的品牌，则须严肃面对生存保卫战。
受惠于低价笔电销售强劲引发库存回补，加上服务器需求积极追料，原厂库存处于低位，合约价议价能力持续偏向卖方。第二季合约价预估季涨幅显著提升，且第三季与第四季预期将维持增长态势。
由于三大原厂聚焦高阶芯片，导致成熟制程利基型DRAM供需严重失衡，卖方完全主导市场报价。即便买方采取缩减容量或转换世代的降规策略，仍无法全面缓解缺货困境。在网通与AI装置多元需求的持续拉动下，预期未来供不应求的结构性问题仍将延续。
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