Mobile DRAM受惠合约价强势上扬，营收创新高并确立卖方主导的超级周期。原厂转向AI应用导致产能排挤，供给严重吃紧，CXMT趁势在成熟制程扩张。展望未来，价格将剧烈补涨推升原厂获利，惟高成本迫使手机品牌下修生产，市场呈价涨量缩态势。
2025年第四季DRAM营收因AI带动通用服务器需求与合约价大涨而劲扬。原厂库存见底且产能优先供应AI，致使供需失衡加剧，获利显著提升。展望2026年首季，虽属淡季，但云端业者积极固保货源，预期价格涨势将更为剧烈，制程转进为供给扩张主力。
北美CSP擴大資本支出驅動AI伺服器需求，NVIDIA與自研晶片雙軌並進。鴻海等ODM廠受惠整櫃訂單，並加速美墨產能擴張以強化在地交付。電源散熱大廠台達電與光寶科則因應高算力密度，積極朝高壓直流架構、液冷技術及系統級整櫃整合方案轉型。
4Q25 Mobile DRAM 营收在合约价大涨带动下，单季规模首度冲破百亿美元，季增逾三成。1Q26 进入淡季，位元需求将缩减，不过在合约价明显上调下，营收仍有望再创高点。市场结构方面，Samsung、SK hynix、Micron 搭配中系 CXMT 已形成高度集中的四强格局；台系 Nanya 与 Winbond 则受惠于大厂退出小容量市场，营收大幅成长，但总体占比仍有限。
农历年后合约价确立涨势，尤以DDR5领涨，行动存储器亦有补涨可能。虽消费电子因成本高涨导致需求下修，且现货市场观望氛围浓厚，但受惠于AI与服务器强劲需求，加上无尘室受限使新增产能推迟，整体结构性供货吃紧态势将延续至长期。
2025 年全球 smartphone 生产表现呈温和成长；其中Samsung 与Apple 市占并列第一。不过，随存储器价格大幅上扬，2026年整体生产规模将明显下修，品牌因产品结构不同，将呈现两极分化。整体而言，存储器超级涨价周期将成为重塑2026年全球smartphone市场版图的关键变量。
受惠AI强劲需求与供给缺口，韩系原厂上修正式报价，带动服务器存储器合约价上修。尽管产能由消费端转移，供给增速仍落后需求。为确保长期货源，客户于长约谈判中纳入价格下限机制。
受农历春节影响，二月利基型DRAM交易转淡，合约价涨势收敛。虽买方观望并消化库存，但主要供货商产能转向高阶导致旧世代供给短缺，现货溢价结构未变。在供应吃紧且节后需求有望回温下，价格具支撑，后市维持看涨格局。
本季PC DRAM合约价飙升，涨幅较前期显著扩大。虽笔电全年出货预估遭下修，但整机涨价预期推升短期通路需求，导致品牌厂库存下滑并转向模组厂抢货。原厂报价一致走高，且优先供货给品牌厂，导致对模组厂供给受限，推动颗粒合约价延续强劲涨势，现货市况则暂时盘整。
受库存见底与AI需求外溢至通用服务器影响，4Q25 DRAM营收成长主要由合约价飙升驱动，三星重返市占龙头。因供需失衡持续，台厂亦受惠于成熟制程转单。展望1Q26，淡季供给更紧俏，预期合约价涨势将进一步加速，成为涨幅最显著季度。
