受到agentic AI应用的强劲带动，server DRAM市场迎来爆发性成长。由于模型推论需要处理庞杂运算并将长上下文卸除，导致关键模组供不应求。尽管硬件供应面临组件瓶颈，云端服务业者仍积极采购，促使原厂库存降至极低水平。合约价格涨势惊人，且预期此供不应求与价格上涨的循环将会延续。
本期服务器市场观察显示北美云端需求为成长主轴，企业采购保守，AI伺服与高效散热为重点。主要供货商如Compal与Supermicro聚焦AI伺服与新型机柜，并留意中东区域机会与美洲产能布局对出货时程的影响。
服务器存储器合约价因原厂调价看涨，现货微涨但买方追价保守。为克服常规产能受限，原厂积极转进先进制程带动供给成长。虽启动扩产，但新产能需至后年下半年方陆续开出，短期内供不应求难解。
服务器存储器合约价因供给缺口与库存见底而持续看涨。虽然高容量模组溢价与客户端自研处理器规格调整，导致云端服务商将采购重心转向中低容量产品，进而使大容量出货占比增势于下半年暂缓，但整体服务器应用需求依然强劲，支撑市场呈现供不应求的局面。
高价存储器时代短期内难以终结，预估2Q26全球smartphone市场开始进入产出调整期。具备规模经济、集团资源与高阶产品溢价能力的品牌，可望在这场淘汰赛中脱颖而出；反观以中低阶产品销售为主的品牌，则须严肃面对生存保卫战。
季度服务器DRAM供应商预测
季度需求预测
中国大陆季度服务器DRAM价格
中国大陆服务器DRAM渠道价格
季度企业级SSD供应商出货量
季度企业级SSD供应商出货形态
中国大陆季度企业级SSD(U.2)价格
中国大陆季度企业级SSD(M.2/EDSFF)价格
中国大陆季度HDD(U.2)价格
季度内存/闪存库存水平
受惠于低价笔电销售强劲引发库存回补，加上服务器需求积极追料，原厂库存处于低位，合约价议价能力持续偏向卖方。第二季合约价预估季涨幅显著提升，且第三季与第四季预期将维持增长态势。
由于三大原厂聚焦高阶芯片，导致成熟制程利基型DRAM供需严重失衡，卖方完全主导市场报价。即便买方采取缩减容量或转换世代的降规策略，仍无法全面缓解缺货困境。在网通与AI装置多元需求的持续拉动下，预期未来供不应求的结构性问题仍将延续。
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