TrendForce集邦咨询: AI需求表现突出，消费电子市场低迷，2025年下半年 MLCC 旺季走势存在变数

TrendForce集邦咨询表示，随着产业提前消费、囤货情况正逐渐消退，今年第三季返校消费旺季恐有变量，MLCC订单需求将受到一定影响。

2025年下半年产业需求明显两极化，据TrendForce集邦咨询调查，手机、笔电、平板等中低端消费产品ODM的订单在第三季多持平或仅季增约5%，显示产业未采取以往的旺季策略，订单转趋保守。此外，许多企业提前于上半年出货以应对国际形势变化，也透支了下半年的传统旺季需求。

反观AI Server订单热度高涨，随着NVIDIA GB200和GB300在第三季新旧平台同时出货，带动Foxconn（富士康）、Quanta（广达）、Wistron（纬创）等主要ODM的五、六月营收。对MLCC备货需求平均季增近25%，中、高端消费级MLCC接单与出货也随之成长，利好Murata（村田）、Samsung（三星）和Taiyo Yuden（太阳诱电）等供应商。

供应链稼动率两极化，产能与库存控管成关键

产业需求呈现冷热不一，导致MLCC供应商产能利用率出现明显差异。TrendForce集邦咨询七月调查数据显示，着重高端AI应用品项的日、韩厂商，平均产能稼动率为90%。中国大陆厂商约75%，这反映出面对市场前景的不确定性，多数供应链持续严格控管库存与产能。

MLCC供应商正加速在东南亚设立后段测试及包装产线，以达到本地化生产供货。TrendForce集邦咨询预估，在国际形势变化压力下，最终OEM唯有通过新招标方案重新包装，由供应链上下游材料厂商、ODM、物流、广告与渠道等厂商，共同分担高额成本，甚至不排除提高终端售价。从下半年OEM陆续释出2026年的手机、笔电招标方案(RFQ)情况来看，供应链很快将受成本压力影响，利润也将进一步受到压缩。

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