受AI服务器强劲需求带动，存储器原厂将产能全面转向高阶与企业级产品，导致消费型电子供应遭严重排挤。尽管终端消费市场因成本大增而面临出货下修与规格降级压力，但在供给紧缺下，合约价将维持强劲涨势。
美光在存储器缺货市况延续、合约价上扬下，营收与毛利显著成长，并与客户签订长期战略合约。美光亦大幅上修资本支出扩建厂房，并持续推进高带宽存储器发展与制程转进。除此之外，美光在内的存储器原厂亦积极调整现有产能，以最大化产出价值。
受人工智能需求与合约价飙涨带动，服务器存储器营收强劲成长。云端业者积极备货使原厂库存见底，高容量模组晋升主流。因供求吃紧将延续，买方提前签订含价格下限的长约，带动产业步入上升循环。
全球大型云端业者正大幅扩张资本支出，全力布建AI基础设施，带动整柜式GPU与自研ASIC方案需求爆发。然而，强劲算力需求面临关键零组件产能受限的结构性瓶颈。服务器代工厂则积极转型为AI系统整合商，主攻主权云商机以推升营运。
尽管闪存成本高涨，受边缘人工智能升级需求、供应链制程演进淘汰低阶芯片与品牌调整产品结构带动，手机平均容量将逆势成长。高阶品牌主导规格升级，中低阶品牌则被迫推升基础容量，确立大容量标配趋势。
存储器合约与现货价受获利导向驱动，近期将迎来强劲补涨。因应未来长期产能短缺，买卖双方正积极签署长约。该合约采锁定数量与浮动计价，由北美云端巨头领头，其预付款机制将挹注原厂建厂资金以稳固供应链。
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季度服务器DRAM供应商预测
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中国大陆季度服务器DRAM价格
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季度企业级SSD供应商出货量
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中国大陆季度企业级SSD(U.2)价格
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中国大陆季度HDD(U.2)价格
季度内存/闪存库存水平
Mobile DRAM受惠合约价强势上扬，营收创新高并确立卖方主导的超级周期。原厂转向AI应用导致产能排挤，供给严重吃紧，CXMT趁势在成熟制程扩张。展望未来，价格将剧烈补涨推升原厂获利，惟高成本迫使手机品牌下修生产，市场呈价涨量缩态势。
2025年第四季DRAM营收因AI带动通用服务器需求与合约价大涨而劲扬。原厂库存见底且产能优先供应AI，致使供需失衡加剧，获利显著提升。展望2026年首季，虽属淡季，但云端业者积极固保货源，预期价格涨势将更为剧烈，制程转进为供给扩张主力。
