研究报告


NVIDIA FY2Q26数据中心营收占近88%,GB Rack将于2H25更明显起量,而H20输中仍有变数

高科技产业研究报告

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发布日期

2025-08-28

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更新频率

不定期

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报告格式

PDF

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  • AI Server 套餐_簡


    报告介绍

    供应链反映Oracle对GB Rack需求大幅增加,生产组装较复杂导致上半年出货较慢,下半年将成为主力。GB200 Rack为主流机种,GB300 Rack逐步取代。NVIDIA H20方案因地缘政治因素影响出货,未来仍具成长潜力,视中国政策调整而定。

    重点摘要

    • Oracle对GB Rack需求显著增长,并以Foxconn等系统厂合作出货为主
    • 组装相较先前方案更复杂,上半年出货延滞,下半年加速成为出货大宗
    • GB200 Rack持续为销售主力,GB300 Rack逐步放大出货量并预计取代GB200
    • 新一代VR200整柜系统正进行设计,量产时机预计较晚
    • NVIDIA H20方案因美国禁令、中国安全疑虑影响出货,但依旧具备AI软件生态优势
    • H20未来发展仍取决于中美政策谈判及本地CSP自研ASIC进度

    目录

    1. 前言
      • NVIDIA’s Data Center Business Sees Significant Growth in FY2Q26
    2. 预估GB Rack于2H25将更明显起量,北美五大CSP需求为大宗
      • Projection on Shipment Ratio of GB Racks to Major Clients
    3. H20因地缘政治影响一波三折恐有下修风险,但促RTX PRO 6000成长机会
    4. 预估2026年NVIDIA的AI需求将持续成长,对CoWoS技术的需求也将显著增加
      • Projection on TSMC's and NVIDIA's Respective CoWoS Demand Volumes in 2026
    5. 预期NVIDIA GB/VR等整柜式方案将带动2025-2026液冷散热供应链成长
      • Projected Increase in Liquid Cooling Adoption for AI Chips as Shipments Rise for GB and VR Series Racks
    6. HBM 市场动能聚焦 Blackwell 芯片,GB300 显著拉高 HBM3e 12-hi 需求
      • Distribution of HBM Shipments by Product Type, 2025-2026

    <报告页数:7>

    NVIDIA’s Data Center Business Sees Significant Growth in FY2Q26


    报告分析师

    龚明德

    邱佩雯

    王豫琪




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